Дата публикации: 29 апреля 2026 г.
Краткий итог по состоянию к началу 2026 года
В конце марта 2026 года спот-цена TTF (бенчмарк для европейского рынка газа) обновила максимум с декабря 2023 года, достигнув ~48 €/МВт·ч (≈ 145 долл./тыс. м³). Это почти вдвое выше первоначального прогноза на год, озвученного аналитиками в январе (22-25 €/МВт·ч). Основные причины:
- Остановка экспорта СПГ из Катара (около 10 % мировых поставок) после внезапного технического инцидента 19 марта.
- Рост цен на нефть Brent выше 95 долл./баррель из-за эскалации конфликтов на Ближнем Востоке.
- Недостаточное наполнение подземных хранилищ ЕС к концу зимнего сезона (заполненность 28 % против 42 % годом ранее).
Ключевые драйверы цен на 2025 год
Баланс спроса-предложения
| Показатель | 2024 | 2025 (базовый прогноз) | 2025 (стресс-сценарий) |
|---|---|---|---|
| Потребление в ЕС, млрд м³ | 340 | 335 (-1,5 %) | 345 (+1,5 %) |
| Импорт СПГ, млрд м³ | 130 | 125 (-3,8 %) | 115 (-11,5 %) |
| Импорт трубопроводного газа, млрд м³ | 210 | 210 (0 %) | 195 (-7,1 %) |
В стресс-сценарии дефицит может составить 25–30 млрд м³, что приведёт к росту цен до 65–70 €/МВт·ч (≈ 200 долл./тыс. м³).
Эскалация на Ближнем Востоке
- Угроза перекрытия Ормузского пролива (20 % мирового СПГ проходит через него) может добавить премию 10–15 €/МВт·ч к котировкам.
- Санкции против Ирана потенциально сократят поставки СПГ на 5–7 млн т/год.
Погодный фактор
По данным ECMWF, вероятность холодной зимы 2025/26 в Европе оценивается в 35 %. Каждый градус ниже климатической нормы увеличивает спрос на газ на 7–8 млрд м³ и толкает цену вверх на 4–6 €/МВт·ч.
Три сценария цен на TTF на 2025 год
- Базовый: 28–35 €/МВт·ч (условия Q1-2026 сохраняются, Катар возвращает экспорт в июне).
- Негативный: 45–55 €/МВт·ч (потеря до 15 млн т СПГ из-за новых ударов по Катару или затяжной ремонт).
- Катастрофический: 65–75 €/МВт·ч (полное закрытие Ормуза на 2–3 месяца + холодная зима).
Региональные особенности
Эстония
С 1 мая 2026 г. гибкий тариф на газ для бытовых потребителей вырастет на 22 % (до 0,85 €/м³). Причины:
- Пересмотр долгосрочных контрактов (зависимость от СПГ Spot).
- Повышение транзитных тарифов Baltic Pipe.
Польша и Балтия
Увеличение закупок через терминал в Świnoujście и Baltic Pipe может сдержать рост на 3–5 €/МВт·ч относительно средних по ЕС.
Как защититься потребителям
- Фиксированные контракты: заключить до конца мая 2026 г. на 12–24 месяца (фиксация 32–35 €/МВт·ч возможна).
- Энергоэффективность: утепление + тепловые насосы снижают спрос на газ на 15–20 %.
- Диверсификация: биометан и «зелёный» водород начнут компенсировать до 5 % потребления уже в 2025–2026 гг.
В 2025 году цены на природный газ в Европе остаются в зоне повышенной волатильности. Без возвращения катарского СПГ и охлаждения геополитической напряжённости вероятность превышения 50 €/МВт·ч превышает 50 %. Потребителям и компаниям стоит максимально использовать доступные инструменты хеджирования и повышать энергоэффективность.